[DeFi] Pendle 利率交易所 20%固定APY不用鎖倉

看板DigiCurrency (數位貨幣)作者h0103661 (單推人) 每日換婆 (1/1)時間4小時前 (2024/11/15 21:17)推噓5(5推 0噓 15→)

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40天 20.89%固定利率 131天 18.44%固定利率沒有鎖定期，代幣放在自己錢包裡，可隨時交易，甚至還能抵押借貸、開槓桿這麼好康簡直像詐騙，但這是真實存在的利率交易所－Pendle 基本機制 https://i.meee.com.tw/nofAuqo.png

有息資產拆分成利潤代幣YT、本金代幣PT 範例：假設100 DAI存在Compound得到cDAI，三個月利率4%，三個月後能賺到1 DAI和COMP空投，在Pendle上，cDAI被拆分成YT和PT， PT在三個月後到期時可以兌換回100 DAI，YT在三個月內可以領取到1 DAI和COMP空投。本金代幣PT收益用100 DAI價格買100 PT放三個月後還是100 DAI，看起來本金代幣沒收益，但如果用90 DAI的價格買到這100 PT，三個月就能賺10 DAI，高達11% APY！運作方式就如同美債短債，折價出售零息票券，拿到到期的差價就是利潤，而且沒有鎖定期，隨時能在市場上交易，甚至可能賣超過預定APY的價格。利潤代幣YT收益用1 DAI價格買100 YT，利率4%的情況下放三個月後共領到1 DAI，但YT的機制是根據真實的100 DAI的收益分配，如果這期間原始項目方的利率上升，就能領到超過1 DAI，同樣的，如果利率下降，領到的會不足1 DAI，導致虧損，由於直接購買YT實質上是槓桿投資，所以收益跟虧損都會放大。另外YT還能領取原始項目方的代幣分配/空投，例如Compound的COMP、Ethena的ENA。流動池LP收益投資流動池除了常見的手續費收益+$Pendle空投外，由於流動池內的資產是有息代幣，所以即使完全沒人交易也有該代幣的收益！並且LP收益可以根據$Pendle的鎖倉量最多+150%，如果手上沒有這麼多的$Pendle，可以參考下方周邊生態的共通鎖倉。治理代幣$Pendle收益這個是需要鎖倉的，鎖越久收益越高，除了有經營收益分紅外，有些項目方會分配空投，還有治理投票收益和LP池投票收益，投票越高的LP池可以分配越多$Pendle空投。懶人包 https://pbs.twimg.com/media/Gb1NKHjbAAA9DYk.jpg

賺固定收益、預期收益小於當前YT售價→PT 預期收益大於當前YT售價→YT 當造市商，我全都要→LP 當股東、增加LP收益→質押$Pendle 未來收益怎麼算？沒人能預知，所以才有炒價的空間比如USD0的YT原本很廉價，但昨天該項目方Usaul突然要上幣安，就直接飆漲5倍但Pendle遠遠不只有PT、YT、LP、$Pendle，更有一堆周邊生態周邊生態，PT抵押借貸/收利息： Morpho Euler Finance Maple Finance (KYC) Zerolend 主要做L2鏈周邊生態，PT槓桿： Contango Notional Finance 委託式槓桿，資產不在手上但是操作簡單 Origami 再分配代幣，不是直接給原生PT *提醒：PT是會跌價的，利率上漲PT會下跌，此時可能爆倉，不是完全無風險周邊生態，PT選擇權： Thetanuts Finance Dolomite (還包含抵押品) 周邊生態，再質押： Relend Network發行的Relend USDC使用PT-sUSDe當作資產周邊生態，LP共用$Pendle鎖倉加成： Penpie Equilibria Stake DAO HQ 周邊生態，$Pendle借貸： Timeswap 無清算借貸 (抵押價值較高，但固定期限內不會爆倉) == Pendle是個無論長短期、高低風險投資都有得玩的市場，甚至衍生出一系列的周邊生態，雖然誕生僅僅四年，但交易量長居以太鏈前十，安全性也是Certik前段班的AA級評價。自從Ethena USDe這個高利率、價格穩定的產品誕生後， Pendle幾乎變成USDe市場了，無論是鎖倉量還是投票都是USDe獨大，兩者相輔相成， https://x.com/pendle_fi/status/1855956524465881291 前幾天宣布跟Ethena合作推出純利率市場Boros，未來可以直接交易合約資費等非代幣資產。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.185.206 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1731676648.A.967.html

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melzard

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melzard

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到期前可能會出現暫時性的帳面價值虧損， 1原始代幣=1PT+1YT，利率上漲時YT會增值，PT貶值，在上漲前購買PT的人就會有帳面虧損，此時賣出PT會變成實質虧損，相反的，利率下跌時YT會貶值，PT價值就會上漲，拿到期=YT歸零，PT就會恢復成100%的本金價值，換句話說PT賺的是YT買家賠的錢。

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intotherain

11/15 21:32, 4小時前 , 3^F

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allen139443

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allen139443

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jugu

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Shinn826

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Shinn826

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juice9527

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juice9527

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juice9527

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Defi的風險包含但不限於：客戶使用的硬體有木馬、錢包插件被竄改，網域被劫持使得用戶連線到盜版網站、用戶自己查到錯誤的網站，智能合約私鑰流出、項目方自己捲款跑路、政府單位制裁。前者可以依靠較嚴格的錢包軟體&硬體錢包避免，後者只能說Pendle沒出過事、有第三方代碼審計，但我不能跟你保證以後不會出事。

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h0103661

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